LONDRES, 1 de septiembre (Reuters) – Otras dos fundiciones de aluminio europeas están cerrando su producción porque la crisis energética de la región no muestra señales de aliviarse.
La eslovena Talum reducirá la producción sólo en una quinta parte de su capacidad, mientras que Alcoa (AA.N) cortará una línea en su planta de Lista en Noruega.
Casi un millón de toneladas de capacidad de producción de aluminio primario europeo se encuentran actualmente fuera de servicio y es posible que se cierren más plantas debido a que una industria conocida por su alto consumo de energía lucha contra el aumento de los precios de la energía.
Sin embargo, el mercado del aluminio ignoró los crecientes problemas de producción en Europa y los precios a tres meses de la Bolsa de Metales de Londres (LME) cayeron a un mínimo de 16 meses de 2.295 dólares por tonelada el jueves por la mañana.
El precio de referencia mundial más débil refleja una creciente producción en China y mayores preocupaciones sobre la demanda en China y el resto del mundo.
Pero los compradores de Europa y Estados Unidos sólo obtendrán un alivio parcial, ya que los recargos físicos siguen en un nivel histórico máximo a medida que las diferencias regionales hacen bajar el “precio total” del metal.
Según el Instituto Internacional del Aluminio (IAI), la producción de aluminio fuera de China cayó un 1% en los primeros siete meses del año.
El aumento de la producción en América del Sur y el Golfo Pérsico no puede compensar totalmente el shock energético acumulativo que sufren las acerías de Europa y Estados Unidos.
Entre enero y julio, la producción en Europa occidental cayó un 11,3% interanual, con una producción anual consistentemente por debajo de los 3 millones de toneladas por primera vez en este siglo.
La producción en América del Norte cayó un 5,1% durante el mismo período, a una producción anual de 3,6 millones de toneladas en julio, también la más baja de este siglo.
La fuerte caída reflejó el cierre completo de Century Aluminum (CENX.O) en Havesville y la reducción parcial de la planta de Alcoa en Warrick.
Se espera que la magnitud del golpe colectivo a las acerías sostenga al menos los precios directos de la LME.
El año pasado, las fundiciones de China redujeron colectivamente su producción anual en más de 2 millones de toneladas, y varias provincias se vieron obligadas a cerrar para cumplir con nuevos y desalentadores objetivos energéticos.
Los productores de aluminio han respondido rápidamente a la actual crisis energética invernal, obligando a Beijing a abandonar temporalmente sus planes de descarbonización.
La producción anual aumentó en 4,2 millones de toneladas en los primeros siete meses de 2022 y ahora ha alcanzado un récord de casi 41 millones de toneladas.
La provincia de Sichuan cerró la producción de un millón de toneladas de aluminio en julio debido a la sequía y los cortes de electricidad, lo que frenará pero no detendrá el aumento.
Las restricciones de energía en Sichuan también han afectado a los productores de aluminio, lo que aumenta las preocupaciones sobre las condiciones de la demanda en China.
La sequía, las olas de calor, los problemas estructurales en el sector inmobiliario y los confinamientos continuos debido a la COVID-19 han reducido la actividad de producción del mayor consumidor mundial de aluminio. El PMI oficial y Caixin firmaron contratos en agosto. Leer más
La inconsistencia con el fuerte aumento de la oferta se manifiesta, como en el mercado chino del aluminio, cuando el exceso de metal fluye en forma de exportaciones de productos semiacabados.
Las exportaciones de los denominados productos semiacabados, como barras, varillas, alambres y láminas, alcanzaron un récord de 619.000 toneladas en julio, con entregas en lo que va del año que aumentaron un 29% con respecto a los niveles de 2021.
La ola de exportaciones no romperá las barreras comerciales establecidas directamente por Estados Unidos o Europa, pero tendrá un impacto en la demanda primaria de otros países.
La demanda en el resto del mundo ahora parece notablemente volátil a medida que el impacto de los altos precios de la energía se extiende a lo largo de la cadena de producción.
La actividad industrial en Europa se contrajo por segundo mes consecutivo en julio debido a los altos precios de la energía y una fuerte caída de la confianza del consumidor.
Desde una perspectiva global, el crecimiento de la oferta de China ha superado la caída de la producción de Europa, y sus exportaciones de productos semiacabados, en rápido crecimiento, están dando lugar a un patrón de demanda débil.
Los diferenciales de tiempo de la LME tampoco indican actualmente una escasez de metales disponibles. Si bien las existencias fluctuaron en un mínimo de varios años, la prima al contado del metal a tres meses se limitó a 10 dólares por tonelada. En febrero, alcanzó los 75 dólares por tonelada, cuando las principales existencias aumentaron significativamente.
La pregunta clave no es si existen existencias invisibles en el mercado, sino dónde se almacenan exactamente.
Las primas físicas tanto en Europa como en los EE. UU. disminuyeron durante los meses de verano, pero siguen siendo ultraaltas según los estándares históricos.
Por ejemplo, la prima de la CME en el Medio Oeste de EE. UU. ha caído de 880 dólares por tonelada en febrero (por encima del precio al contado de la LME) a ​​581 dólares en la actualidad, pero aún por encima de su máximo de 2015 debido a las contenciosas colas de carga en la red de almacenamiento de la LME. Lo mismo ocurre con el recargo arancelario actual sobre los metales europeos, que es de poco más de 500 dólares por tonelada.
Estados Unidos y Europa son mercados naturalmente escasos, pero la brecha entre la oferta y la demanda local se está ampliando este año, lo que significa que se necesitan recargos más altos para atraer más unidades.
En cambio, los recargos físicos de Asia son bajos y siguen cayendo; la prima de Japón en el CME se negocia actualmente a casi un mínimo anual de 90 dólares por tonelada, en comparación con la LME.
La estructura de primas global nos indica dónde está el excedente en este momento, tanto en términos de metales primarios disponibles como en términos de exportaciones de productos semiacabados de China.
También destaca la brecha entre los precios actuales del aluminio entre el índice de referencia global de la LME y los recargos regionales cada vez más diferenciados.
Fue esta interrupción la que provocó el disgusto de la LME por los peores problemas de envío en almacén de la primera mitad de los últimos 10 años.
Esta vez a los consumidores les está yendo mejor con los contratos premium negociables de CME y LME.
La actividad comercial en los contratos con derechos pagados del CME Group en el Medio Oeste de Estados Unidos y Europa aumentó, y estos últimos alcanzaron un récord de 10.107 contratos en julio.
A medida que la dinámica de la producción de electricidad y aluminio en la región se desvíe del precio de referencia mundial de la LME, seguramente surgirán nuevos volúmenes.
Columnista sénior de metales, anteriormente cubrió los mercados de metales industriales para Metals Week y fue editor de productos para EMEA de Knight-Ridder (posteriormente conocido como Bridge). Fundó Metals Insider en 2003, lo vendió a Thomson Reuters en 2008 y es autor de Siberian Dream (2006), sobre el Ártico ruso.
Los precios del petróleo se mantuvieron estables el viernes, pero cayeron esta semana debido a un dólar más fuerte y a los temores de que una desaceleración de la economía podría reducir la demanda de petróleo crudo.
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